当前市场估值比较
| 指标 | 当前数值 | 历史均值 | 相对均值 | 解读 |
|---|---|---|---|---|
| 市盈率 | 31.13 | 16.20 | +92.2% | 显著高估 |
| 周期调整市盈率 | 40.54 | 17.33 | +133.9% | 极度高估 |
| 股息收益率 | 1.13% | 4.22% | -73.2% | 显著低收益 |
关键洞察
- 市盈率: 当前盈利 vs 股价
- 周期调整市盈率: 10年通胀调整盈利 vs 股价
- 股息收益率: 年度收益占价格百分比
当前市场总结
截至 Jan 2026，标普500指数报 6,926.55 定价过于乐观。市场参与者为每美元盈利支付的溢价远超历史常态——这种水平很少会带来正回报。正如Keimling（2016）在《使用席勒周期调整市盈率预测股市回报》中所证明的那样，如此高的估值（周期调整市盈率 > 30）历史上往往预示着低迷、通常是负面的长期回报。